如影随形

AI、Nvidia 和 Openai 基础设施万亿美元正在疯狂增加

发布时间：2025-10-21 10:27编辑：365bet体育注册浏览（144）

在人工智能基础设施领域，以英伟达、Openai等公司为首的一波“循环交易”浪潮引人关注。 大笔投资和招聘承诺相互关联，产生了一个复杂的商业网络，被指控人为支持价值数万亿美元的人工智能行业。 一些分析人士将其与历史上的科技泡沫进行比较，认为这可能是泡沫爆炸的早期迹象。但行业高管认为，这是应对人工智能服务崛起所必须采取的“良好循环”和“整个行业合作的努力”。 10月9日消息，在人工智能（AI）基础设施领域，一波与大额投资和承诺收购相关的“循环交易”浪潮日益受到外界密切关注。代表 Nvidia 和 Openai 之间之前的美元合作轨道，更复杂的业务网络可见微软将人为地支持整个人工智能行业的万亿美元价值。尽管技术潜力巨大，但像 Openai 这样的主要参与者仍远未实现盈利，这提醒了一些分析师历史上的科技泡沫，并警告了当前高度一致的扩张模式的风险。巨头联手，引来“循环交易” 两周前，英伟达同意向 Openai 投资高达 1000 亿美元，以支持 AI 领先开始开发足以满足大城市电力需求的数据中心。作为回报，Openai 承诺将在这些数据中心部署数百万颗英伟达芯片。由于明显的“循环交易”性质，此次修复很快引发争议。本周，Openai并没有因此而放慢脚步，而是继续推进类似的合作。 ChatGPT开发商宣布与Nvidia竞争对手AMD达成合作协议，购买价值百亿美元的AMD芯片。根据协议，Openai 也有望成为AMD最大股东之一。从历史上看，从来没有大量资金投入到前景广阔但短期内收入模式不佳的技术领域。这些投资流大部分都没有避开两家大公司：Nvidia 和 Openai。最近这两家公司主导的一系列交易和koopEration不断加剧外界的担忧：日益复杂和连贯的商业交易网络正在人为地支撑着AI对万亿美元升值的渴望。其影响渗透到经济的各个角落，从债务和股本到房地产和能源。人工智能基础设施建设浪潮从各个方面刺激全球市场。三年前就注意到AI投资热潮的Nvidia和Openai，如今正继续为这股热潮注入动力，达成一系列针对云服务提供商的大规模甚至轻微重叠的战略合作。iders、人工智能开发人员和该领域的其他初创企业。在此过程中，他们还通过推崇价值观、将众多企业的命运严格捆绑在一起，加剧了潜在人工智能泡沫的风险。只有Openai与Nvidia、AMD、Oracle一起达成AI算力合作。根据协议，总投资规模很可能轻松突破1万亿美元。与此同时，这家明星的起步仍以巨额亏损运营，预计要到 2030 年左右才能实现正现金流。晨星公司分析师 Brian Colello 在谈到 Nvidia 对 Openai 的投资时表示：“如果人为泡沫一年破裂，这笔交易很可能成为最初的迹象之一。情况是，这种周期性交易关系可能是症结所在。” 贸易活动一直是行业关注的焦点。巨型芯片强化了市场向 12 家人工智能初创公司投入资金，其中大多数依靠 NVIDIA GPU 来开发和运行其模型。 Openai 虽然规模较小，但也参与了对初创公司的投资，其中一些初创公司基于其人工智能模型构建服务。当科技公司进入人工智能发展的更高阶段时，这两家公司主导的交易规模大幅增长，达到了不可忽视的地步。就在英伟达与 Openai 宣布达成 1000 亿美元投资协议的第二天，Openai 确认与甲骨文达成了价值 3000 亿美元的独立交易，计划在美国开发数据中心。随后，甲骨文花费数十亿美元购买英伟达的芯片用于这些设施。这一系列操作让Nvidia真正成为了Openai最重要的支持者之一。据《The Information》最近披露的一份报告显示，甲骨文业务收入利润率低于分析师的预期，这一情况因马克等问题。内部文件提到，报告称，最近一个季度，甲骨文从搭载NVIDIA芯片的服务器租赁中获得了近9亿美元的收入，但毛利率仅为14%。这一消息不仅导致甲骨文股价暴跌，还引发了整个科技板块的连锁反应。知情人士还透露，英伟达计划在马斯克旗下 Xai 的本轮融资中投资 20 亿美元。这项股权投资与Nvidia芯片供应直接挂钩。据悉，XAI本次融资总额将达到200亿美元，其中股权融资约75亿美元，融资125亿美元。该交易由特殊载体目的（SPV）概述。 SPV 将用于购买 NVIDIA 处理器，Xai 已租用芯片五年。今年在华尔街表现出色的云服务商Coreweave也展示了一款SIM周期性交易的伊拉尔模式。英伟达通过获得7%的股份支持该公司IPO，随后签署了价值63亿美元的云服务购买协议。值得注意的是，coreweave的主要业务是NVIDIA芯片的计算能力。与此同时，Openai不仅在上市前获得了CoreweAve 3.5亿美元的股权投资，近期还将云服务合同成本提高至224亿美元。这一系列交易将 Openai 和 Nvidia 重新联手。 “良性循环”还是“泡沫前兆”？面对外界的质疑，科技行业内高管强调，这种非传统的商业模式是应对循环的必然选择，“Openai总裁兼联合创始人Greg Brockman布罗克曼指出，产品所需的巨大实力应该是与产品对话，比如在AI供应链中与全行业的产品对话。”不过，一些分析师和学者也认为，这种非传统的商业模式是应对循环的必然选择。长期以来，科技行业都看到了与当前繁荣时期的互联网泡沫令人心烦意乱的相似之处。 Carvao指出：“20世纪90年代末的循环贸易主要集中在初创公司之间的广告和交叉销售，以及公司相互购买以挑衅他们的业绩。尽管AI公司现在拥​​有实体产品和真实客户，但他们的支出超过了增加收入。”英伟达在声明中表示“从未要求投资公司使用英伟达的技术”。 CEO黄仁勋在讨论OpenAI交易时也宣布了这一立场：“我们不会强迫其他方使用投资资金购买Nvidia技术，而且资金的使用是经过充分测试的。”然而，目前AI领先公司的“烧钱”速度已经超过了互联网泡沫时期的初创公司。开放式CEO萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）·奥尔特曼表示，“万亿美元”计划通过债券筹集并筹集数百亿美元的基础设施资金。结果。先进AI芯片领域的领军企业，市值达到4.5万亿美元，位列全球上市公司市值第一。据Pitchbook数据显示，英伟达2024年参与了AI领域的52笔风险投资，截至今年9月底完成了50笔交易。财务主管科莱特·克雷斯(Colette Kress)明确表示，资金将投资于“生态系统中最具战略意义的重要环节”。除了直接投资之外，Nvidia还承诺从Coreweave等合作伙伴那里获得前所未有的计算能力。 CEO首席执行官Michael Intrator承认，虽然他理解市场对循环融资的担忧，但随着AI应用的应用主干不断延续，这些疑虑将逐渐消失扩大。他强调：“当微软购买基础设施来满足psCopilot用户的需求时，所谓的循环融资讨论就无关紧要了。真正重要的是最终用户的真实需求。”（肖晓）