如影随形

硅谷AI“地震”：启动债券市场？

发布时间：2025-11-12 10:33编辑：365bet体育投注浏览（179）

财经通讯社11月12日电（编辑潇湘）投资者近期纷纷抛售美国科技巨头债券，表明对硅谷在人工智能领域巨额支出引发泡沫的担忧正在激怒债券市场。所谓的超大规模企业——包括谷歌、Meta、微软和甲骨文在内的建造大型数据中心的公司——发行的债券投资组合在过去几周一直面临压力。美国银行的数据显示，该类债券的利差（投资者要求购买美国国债相关债券的溢价）攀升至78个基点，为4月份特朗普关税计划引发市场剧烈动荡以来的最高水平。尼特也将较 9 月份近 50 个基点的利差大幅扩大。利差扩大凸显投资者对科技公司利用资本市场融资支持建设的担忧日益加剧人工智能基础设施建设。 Wellington Management固定收益投资组合经理Brij Khurana指出，“过去两周市场意识到的最重要的事情是，这场人工智能热潮的资金将主要来自公开市场。”摩根大通周一表示，建设人工智能基础设施将花费超过 5 万亿美元，“可能需要所有公共资本市场、私人信贷、另类资本提供者甚至政府的参与”。上述对人工智能基础设施的大规模投资引发了对该领域冗余、长期盈利能力和能源需求的担忧。谷歌、亚马逊、微软和 Meta 今年将在数据中心投资超过 3500 亿美元，到 2026 年这一数字将超过 4000 亿美元。尽管科技巨头坐拥巨额现金储备，但他们仍在快速发行债券，为其人工智能扩张计划提供资金一些投资者担心这可能会增加杠杆水平。摩根大通指出，“超大规模服务提供商总共持有约3500亿美元的流动现金和投资，预计到2026年将产生约7250亿美元的运营现金流。即便如此，这些优质提供商仍将向信贷市场注入大量新债务。”最近几周，Meta、谷歌母公司Alphabet和甲骨文相继推出大型债券发行计划，部分债券期限长达40年。 Meta上个月与Pimco和Blue Owl Capital等投资者达成了270亿美元的私募债务协议，为路易斯安那州“海伯利安”数据中心的建设提供资金。该公司于 10 月底再次发行 300 亿美元债券，这是 2023 年以来最大的公司债券交易。Alphabet 于 11 月初拍卖了 250 亿美元债券，其中 175 亿美元为在美国发行，在欧洲发行 75 亿美元。甲骨文还在9月份发行了180亿美元的债券，为“星际之门”数据中心等基础设施租赁项目提供融资。分析师指出，近几个月来，甲骨文的债务受到了特别严重的打击。工业债券制造商甲骨文(Oracle)最近讨论的一次债券发行自9月中旬以来已在市场上交易，该债券发行前已下跌近5%，而追踪美国高科技级科技债务的数据服务公司Ice Data Composite仅下跌约1%。甲骨文目前拥有 960 亿美元的长期债务，今年迅速扩大债务范围，为 OpenAI 租赁计算能力。尽管美国软件集团表示，此举将在未来五年内创造3000亿美元的收入。然而，穆迪评级机构最近警告称，甲骨文过度依赖一些人工智能公司的巨额承诺来支持 pagl 存在重大风险。与此同时，处于人工智能热潮核心的小型企业也遭受了损失。数据中心运营商 Coreweave 的股价在过去两周内下跌了 20% 以上，落后于科技巨头。由于建筑数据预期延迟，该公司下调了年度利润预期，周二收盘时该公司股价又下跌 16%。随着股价下跌，防范Coreweave债务违约的成本急剧上升——根据LSEG数据，Coreweave的五年期信用违约掉期(CBS)交易价格从10月初的不到350个基点上涨至505个基点。当然，目前并非所有人都持悲观态度。一些分析师仍然认为，超大型公司债券在大额发行后下跌是健康的。 Bespoke Investment Group宏观策略师乔治·皮尔斯(George Pearses)表示：“只要市场仍在定价新的风险，那就是一个积极的信号。我担心的是由于供应增加而不是卖家造成的非理性狂热。” “这人工智能债务周期仍处于早期阶段。” 特别声明：以上内容（如有则包括照片或视频）由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（包括图片和视频，如有）由网易HAO用户上传发布，网易HAO为社交媒体平台，仅提供信息存储服务。