如影随形

李斌喊出了明年的盈利目标！又将推出三款大新

发布时间：2025-11-26 10:31编辑：365bet体育投注浏览（199）

车东西作者（公众号：车东西）|编辑：张锐 |李志豪剧透：目标是明年盈利，芯片正在寻找外部销售。据车西溪新闻11月25日报道，就在今天，蔚来集团（以下简称蔚来）召开2025年第三季度业绩电话会议。蔚来创始人、董事长兼CEO李斌和蔚来CFO曲宇就蔚来最新季度业绩、销售目标、新车计划等问题进行了回应。 ▲李斌，蔚来汽车创始人、董事长兼首席执行官。电话会议中，李斌、曲宇主要回答了15个相关问题，其中主要问题有4个： 1、盈利目标：置换补贴减少将对市场产生一定影响，但蔚来仍有信心在今年第四季度实现盈利，并目标明年全年盈利（非GAAP）。 2、产品规划及销售目标：明年上半年实现月销量5万辆，推出三款大型车，明年第二季度推出两款，第三季度推出一款。 3、芯片对外供给：我们正在与合作伙伴合作，将蔚来辅助驾驶芯片向行业开放，包括机器人等一些非自动化行业。 4、海外出口情况：近期海外主要车型为萤火虫，乐多品牌车型也将进入全球市场。从财报来看，蔚来汽车2025年第三季度营收和毛利率均有所增长，净亏损34.805亿元也同比收窄。 ▲蔚来2025年第三季度关键财务数据交付量来看，蔚来2025年第三季度车辆交付量为8.71万辆，同比增长40.8%，创下历史新高。同时，蔚来第四季度交付指引在12万至12.5万辆之间，同比增长65.1%至72.0%。第四季度营收指引在327.6亿元人民币至340.4亿元人民币之间n，同比增长66.3%至72.8%，均为蔚来发布的历史最高指引。 ▲ 蔚来提供的第四季度指引 1、我们有信心第四季度实现盈利，并在明年上半年实现月销 5 万辆。财报会上，李斌、曲宇共回答了15个问题。车西东西收录了同类型内容，整理为以下8个问题： 1、换车补贴被拒绝对市场有一定影响，但蔚来仍有信心第四季度实现盈利。对于置换补贴被拒绝，李斌表示，其对市场的影响是相当大的。今年可能不会像往年那样出现“尾部效应”来抵消年终销售额。置换补贴并不像购置税补贴一样被企业覆盖，因此需求会受到影响，尤其是价格较低的乐多L60等车型奥德尔。不过，李斌表示，蔚来对于第四季度盈利仍有信心，因为目前蔚来新ES8的订单非常强劲，在手订单也很多。目前蔚来新ES8第三季度整车毛利率达到14.7%。四季度整车毛利率在18%左右。由于蔚来新ES8的交付量将在第四季度猛增，蔚来新ES8的毛利率将超过20%。屈宇表示，蔚来第三季度毛利润有所增长。首先，销量的增加带来了供应链成本的降低。与此同时，Ledo L90等车型开始交付。车型方面，蔚来新ES8毛利率为20%，第三季度66款车型（蔚来ES6（参数|图）、EC6）毛利率超过25%，55款车型（蔚来ET5、ET5T）毛利率在15-20%之间，乐多L90毛利率在15-20%之间。与此同时，蔚来汽车非汽车业务的毛利率也将提升。总体来看，蔚来Q4​​的毛利率将高于Q3。对于明年一季度的毛利率，司曲宇表示，一季度是淡季，销量可以调整，但毛利率表现会好于同期。 2、明年上半年实现月销5万辆，推出三款大型车。在产品布局方面，基于目前的产品布局，李斌表示，蔚来希望明年上半年实现某月月销量5万辆。蔚来集团明年将推出三款大型车，其中第二季度推出两款车型，第三季度推出一款车型。同时，蔚来不会因阶段性政策变化而调整产品发布速度。 3、蔚来税务采购规则变化较小，将根据市场情况进行处理。李斌表示，政策重明年kaall降低购置税折扣对蔚来影响较小，因为大部分用户是NIO RENT和买电的，电池不会计入车价。对于像蔚来新ES8这样需要较长等待时间的车型，蔚来已经宣布在上市时将覆盖购置税，而其他车型则不涉及时间较长的等待时间。至于明年如何应对购置税政策的变化，李斌表示将根据市场情况看大家如何应对。对于整个汽车行业来说，购置税的多重影响现在必须被挖掘出来。李斌认为，中国智能电动汽车企业对法规的依赖程度较低。 4、明年的目标是全年收入（非GAAP），纯电动车型的利息率正在快速增长。对于明年全年经营目标，李斌表示，蔚来目标实现全年盈利（无n-GAAP）明年。李斌解释称，其信心主要来自于2025年纯电动汽车在高端市场和大型车市场的渗透率快速提升。李斌提供了一组数据。他表示，今年第三季度，纯电动车型销量同比增长26%，增程式车型和插电式混合动力车型销量分别下降12%和7%。如果看今年前三季度，纯电动车型销量同比增长33%，而增程式销量仅增长3%。如果看10月份的数据，纯电动车型销量同比增长13%，增程式车型销量则下降3%。在30万元以上市场，纯电动车型的渗透率也在快速提升，蔚来品牌所在的高端纯电动车型也有很大的增长空间。 5、我们与合作伙伴合作销售蔚来的辅助驾驶芯片向外界开放。在芯片方面，李斌表示蔚来会长期投资芯片，正在与合作伙伴一起打通辅助蔚来芯片在行业的应用，包括机器人等一些非自动化行业。同时，蔚来未来也会尝试将芯片和芯片设计能力卖给汽车行业，而不是自动通过Tier 1. 6。Firefly将是近期主要的海外车型，Ledo品牌车型也将进入全球市场。出海方面，蔚来今年将开始向本土创业者拓展。李斌表示，蔚来已确认合作伙伴数十家，Firefly将是蔚来近期出海的主力车型，LEDO品牌车型也将进军全球市场。李斌还指出，在中国市场，首先推出NIO品牌，其次是Lodo和Firefly品牌，而国内其他品牌则完全相反。首先推出Firefly品牌，随后推出Lodo和Nio品牌车型。 7、乐淘正在开发20万元以下的平台。对于乐多的品牌定位，斯李斌表示，乐多品牌服务于核心家庭市场，将逐步拓展产品线，服务于丰田、大众等10万-30万元市场。同时，李斌表示乐淘正在开发20万元以内的平台，会在适当的时候推出。 8、在保证研发强度的同时，注重研发效率。对于研发成本下降，曲宇表示，目前蔚来每季度研发成本控制在20亿元左右，没有进一步降低研发成本的计划。主要任务是继续提高研发效率。我们现在做的每一个项目都必须得到批准，强度能够支撑公司的竞争力。李斌还表示，蔚来目前重点在改进并确定优先事项，长期竞争不会失败。降低研发成本后仍能保持全栈自研能力。近年来，蔚来做了大量的基础研发，后续基础研发的迭代并不需要花费大量资金。在人工智能领域，李斌表示将保证研发强度，注重研发效率。他不会“因伟大的想法而失败”，而是专注于算法和数据效率。李斌表示，Deepseek的成功证明了高ROI路径的可行性。第二、三季度交付近9万辆，同比净亏损31.2%。在财报会议上，李斌对业绩和销量设定了多项目标，蔚来今年三季度交出了一份较为亮眼的财报。根据2025年第三季度业绩蔚来发布的公告显示，蔚来汽车2025年第三季度营收为人民币217.939亿元，较2025年第三季度同比增长16.7%，较2024年第三季度同比增长15.0%，较2025年第二季度环比增长19.0%。蔚来解释称，汽车销量同比增长主要是由于交付量的增加，但部分被产品结构变化导致的平均售价下降所抵消。汽车销量环比增长主要是由于交付量的增加。蔚来汽车的亏损也较小。蔚来汽车2025年第三季度净亏损34.805亿元，同比下降31.2%，环比下降30.3%。扣除股权激励成本和组织优化成本后，蔚来第三季度2025年调整后净亏损（非美国通用会计准则）为人民币27.351亿元，同比下降38.0%环比下降33.7%。蔚来2025年第三季度净亏损。蔚来一季度净亏损67.5亿元人民币，二季度亏损49.948亿元人民币。 2025年前三季度净亏损合计152.253亿元。毛利率方面，蔚来汽车2025年第三季度综合毛利率为13.9%，2024年第三季度为10.7%，2025年第二季度为10.0%，均同比增长。 ▲蔚来2025年第三季度毛利率。对于2025年第三季度毛利率同比增长，蔚来解释，这主要是由于汽车毛利率的增长。车辆毛利率方面，蔚来汽车2025年第三季度车辆毛利率为14.7%，同比增长1.6个百分点。蔚来的解释是，单位材料成本的下降很大程度上得益于公司的综合成本严厉的成本削减措施。 ▲蔚来汽车2025年第三季度整体毛利率，蔚来汽车2025年第三季度综合毛利率为13.9%，汽车毛利率为14.7%。相比之下，小鹏汽车2025年第三季度毛利率为20.1%，汽车毛利率为13.1%。交付量方面，蔚来2025年第三季度车辆交付量约为8.71万辆，同比增长40.8%，环比增长20.8%。 ▲ 蔚来汽车 2025 年第三季度的交付量因品牌而异。蔚来集团2025年第三季度的交付量包括约36,900辆蔚来品牌汽车、约37,700辆乐多品牌汽车和约12,500辆萤火虫品牌汽车。研发费用方面，蔚来汽车2025年第三季度研发费用为23.906亿元，同比下降28.0%，环比下降轻松20.5%。蔚来2025年第三季度研发成本蔚来解释称，研发成本下降主要是由于新的组织优化带来的研发职能部门人员成本下降，以及新产品、新技术开发各阶段带来的设计开发成本下降。现金流方面，截至2025年9月30日，蔚来汽车的现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和长期定期存款为人民币367亿元。与此同时，蔚来产生了净经营现金流入。然而，由于2025年前两季度出现经营性现金流净流出，截至2025年9月30日，蔚来汽车的流动负债超过了流动资产。在竞争激烈的市场中，蔚来汽车交出了一份颇为抢眼的三季度卡报，营收和交付量大幅增长，亏损大幅收窄。不过，李斌一再强调包括财报在内的多个场合均表示，蔚来的目标是在今年第四季度实现盈利，而蔚来第三季度仍亏损近35亿元。对此，蔚来需要进一步加快速度，实现蔚来第四季度创纪录的交付。这可以从指导和盈利指导中看出。李斌此前表示，蔚来新车型将于今年发布，未来应该会加速交付。至于蔚来第四季度能否实现盈利，答案很快就会揭晓。 特别声明：以上内容（如有则包括照片或视频）由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（包括图片和视频，如有）由社交媒体平台网易HAO用户上传并发布，并提供仅 des 信息存储服务。